한화시스템 2023년 사업 및 재무 성과 분석

방산, 우주 항공 등 전략 기술 분야에서 핵심적인 기술역량을 보유한 기업 한화시스템을 살펴봅니다.

한화시스템은 한화에어로스페이스와 함께 보아야 하는데 에어로스페이스는 다음에 보도록 하고 이 글에서는 한화시스템의 2023년 사업 및 재무 성과에 대해서 분석해보겠습니다. 

 

분석 자료는 2023년 4분기 결산공시와 IR자료를 기반으로 합니다.

한화시스템의 2023년 성과

 

한화시스템은 방산, ICT분야, 신사업 분야에서 실적을 냈습니다.

2019년부터 성과를 보면 2023년까지 꾸준히 성장해왔습니다. 2023년 성과를 보면 2022년 대비 매출액은 2,651억원이 올랐으며 특히 방산 분야에서 매출액 상승이 뚜렸했습니다. 영업이익 또한 2022년 대비 큰 폭으로 상승했습니다. 

따라서 2022년 적자였던 당기순이익은 2023년 큰 폭으로 개선되었습니다.

 

재무성과는 그래프로 보면 더욱 뚜렷하게 알 수 있습니다.

한화시스템 방산 부문 실적

 

한화시스템의 성장을 이끈 것은 방산 분야의 실적 상승입니다.

실적 상승의 주역은 TICN 4차 양산과 수출 사업이 매출에 반영되었기 때문입니다. 

TICN은 전술정보통신체계입니다. 이 체계에 대해서는 한화시스템 블로그에서 포스팅해둔 자료가 있어 올려둡니다.

https://post.naver.com/viewer/postView.naver?volumeNo=27553385&memberNo=41223057

군 전투역량의 핵심! TICN을 알아보자 2편!

 

한화의 TICN 양산과 수출 반영으로 매출이 큰 폭으로 상승했으며 당기 순이익 개선에 방산 분야가 크게 선전했습니다. 

양산 사업 납품 증가로 매출액이 증가했으며 2023년 4분기는 전분기인 3분기에 비해서도 약 2,000억원 가까이 상승했습니다. 2022년 4분기와 비교해보면 94억원 정도가 상승한 수치입니다. 

한화시스템 ICT 부문 성과

 

단순히 기계만 만든다고 해서 장비가 운영되는 것은 아닙니다. 그 안에 들어가는 소프트웨어도 한화시스템이 개발하고 있습니다. 소프트웨어 개발은 흔히 SI 사업이라고 하는데 한화시스템은 국방 SI 사업종료로 매출 감소에 영향을 받았습니다. 또한 영업이익의 경우 성과급 지급 등으로 영업이익이 감소했습니다. 

 

전년 동분기로 보면 약 100억원 가까이 감소했으며 영업이익률은 2023년 3분기 대비 -2.2%를 기록했습니다.

큰 폭의 하락은 아니기 때문에 매출액이 유사한 수준으로 나왔다는 점에서는 걱정할 수치는 아닌 것으로 보입니다.

한화시스템 신사업 부문 성과

 

한화시스템의 신사업은 자회사인 한화인텔리전스를 통해 진행되었습니다. 

이제 막 시작된 신사업이기 때문에 매출액은 2023년 4분기 1억 매출만 발생되었습니다. 

앞으로 지켜보면서 신사업이 어느 정도로 성장할지 봐야되겠습니다.

한화시스템의 주식가격

 

2024년 2월 29일 기준으로 한화시스템의 시가총액은 3조 1,644억원입니다. 

PBR은 1.40배로 저 PBR주는 아니지만 PBR이 낮은 편입니다. 

PER의 경우 동일 업종에서는 22.43배가 나오는데 한화시스템은 12.12배라 동일 업종의 종목에 비해서는 상승할 여력은 남아있는 것으로 보입니다. 

 

ROE의 경우 2022년 기준으로는 -3.63% 였습니다. 자기자본수익률이 좋지 않았는데 2023년 12워 기준으로 ROE는 15.15%를 달성하며 어닝서프라이즈를 보여주었습니다. 주가는 2023년 10월 11,000원대에서 거래되었지만 지난해 어닝 서프라이즈로 인해 19,900원을 찍었고 현재는 소폭 하락하여 16,000원대에서 횡보하고 있습니다. 

 

방산주로 분류되기 때문에 시가 총액과 매출액 및 당기순이익을 고려한 현재 주가가 비싸다고 판단하기 보다는 대외변수에 영향을 많이 받을 것으로 보입니다. 차트 상으로 저점을 올려가고 있다고 하지만 조정을 받으면 1만원대로 하락폭이 크기 때문에 현재 단계에서는 방산 매출을 지켜보면서 관망하는 것도 필요해보입니다.